＜新鴻基系股票分析＞收息股2022｜新地、新意網、載通、數碼通｜3至7厘股息率收息攻略

 

邊日新聞先：2022.06.12 (星期)
咩股：新鴻基及其Family
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【收息股2022】新鴻基系股票分析｜新地、新意網、載通、數碼通｜3至7厘股息率收息攻略

2022.06.12 by 香港財經時報

收息股2022｜新鴻基系旗下在港上市公司，包括新鴻基地產、新意網、數碼通及載通，股息率介乎約3厘至7厘，以下是新鴻基系股票分析及收息攻略。

【收息股2022】新鴻基系旗下在港上市公司，包括新鴻基地產（0016.HK）、新意網（1686.HK）、數碼通（0315.HK）及載通（0062.HK），股息率介乎約3厘至7厘，以下是新鴻基系股票分析及收息攻略。

6月新盤銷售揭開序幕，由新鴻基地產展的大埔白石角優景里Silicon Hill第1期，上週五（6月3日）首輪價單發售的170伙，累收逾3200個認購登記、超額認購近18倍，並即日沽清，套現約13.7億元，發展商隨即加推153伙。

【新盤2022】白石角Silicon Hill 首批116伙、入場費549萬！2房及3房示範單位直擊（多圖）

新鴻基地產接連推售新盤

另外，由新地與長實集團（1113.HK）合作發展，位於屯門豪宅地段的大型發展項目，於上週二（5月31日）亦正式宣布命名為「飛揚Grand Jeté」，項目分為2期發展，一共提供800個單位，分佈於4座20層住宅大樓。當中第1期400伙已獲批預售樓花同意書，有望在6月開售。

瑞信發表研究報告指出，雖然美國聯儲局加息，但預期香港的按揭利率將温和上升，而香港銀行體系流動性充裕，加上首季較少新盤推出，在被壓抑需求的持續支持下，該行對香港發展商第二季至第三季的銷售前景維持正面看法。

瑞信認為香港地產股估值吸引

瑞信解釋，在社交距離措施放寬後，雖然估計香港零售銷售將在「報復性消費」下有所復甦，但奢侈品消費前景仍存在挑戰性。至於香港寫字樓市場租金穩定，租賃需求不太可能出現潛在強勁回升的情況。

此外，瑞信認為香港地產股估值吸引，將繼續跑贏大市，其中較為偏好住宅發展商，其次是零售及寫字樓發展商，並首選新地，認為其項目管道充足。

匯豐點名看好新地及恒地

匯豐同樣看好本地樓市，發報告指自4月底以來，香港一手樓銷售出現明顯改善，表現符合預期，預計短期內一手市場將繼續復甦。

該行指，利率上升是投資者主要憂慮，但考慮到樓市穩定的借貸比率，以及超過一半的住宅業主已完全償還抵押貸款，相信風險可控，預料全年本港樓價升3%，扭轉今年以來約2%的跌勢，並點名看好新地及恒基地產（0012.HK），目標價分別為120.6元和41.8元，評級均為「買入」，並指新地短期內有更多項目推出，可能會成為股價的催化劑。

物業租賃業務表現較佳

業績方面，新地截至去年12月底止中期業績，營業額401.53億元，按年跌12.8%；股東應佔純利151.86億元，按年升11.8%；在撇除投資物業公平值變動的影響後，基礎溢利為148.18億元，按年跌15.2%。

期內來自物業銷售的溢利為76.58億元，按年下跌38.1%；其中香港物業銷售溢利下跌32.9%至70.36億元內地物業營業溢利減少67%至6.22億元。

新地土地儲備足夠未來5至6年發展

相對之下，物業租賃業務表現較佳，營業額增長2.2%至126.28億元，營業溢利上升2.4%至97.28億元，主要由內地物業帶動。期內，集團多元化物業投資組合整體平均出租率為91%。

截至去年12月底，按所佔權益計算，集團在香港的土地儲備合共約5,780萬平方呎，包括約2,360萬平方呎發展中物業，足夠集團未來五至六年的發展需要。餘下約3,420萬平方呎為分佈全港且多元化的已落成物業，絕大部分用作出租及長線投資。

新地TTM息率有5.15厘

新地息率吸引，派中期息1.25元，跟對上三個年度一樣，連同去年度末期息3.7元，一年派息4.95元，亦跟過去三個年度一樣，TTM息率有5.15厘。

除了新地本身有利好消息外，旗下專營數據中心服務的新意網，日前於科技園工業邨內數據中心分租的司法覆核上訴得直，亦刺激股價在上週末段做好。

新意網連續十年增加派息

有關訴訟是由於新意網於2012年向香港科技園申請租用將軍澳工業邨一幅地皮以興建數據中心失敗；新意網其後發現廉價承租有關地皮的營運商疑違規分租，質疑科技園有縱容之嫌並提出司法覆核。

法庭於2020年曾裁定新意網敗訴，但上訴庭於上週二（5月31日）判新意網上訴得直，裁定科技園錯誤理解其租賃限制政策中的佔用限制，亦未有履行合理查究的職責去處理新意網的投訴，因此撤銷科技園上述決定，同時下令科技園需按照上訴庭判詞中佔用限制的正確意思重新考慮新意網的投訴。

勝訴官司利好行業發展

新意網表示，歡迎上訴庭前的判決，相信有關判決有利於香港創新科技行業的長遠發展，有助創科市場健康成長。

摩根士丹利發表報告，預期新意網股價將升，原因為其成功向香港科技園公司上訴得值，認為本次事件將鼓勵香港IDC市場的全面合規、公平競爭和健康定價，對新意網有利，相信新意網價15日內將升，發生此概率料逾80%，評級「增持」，目標價8.3元。

新意網連續10年派息增長

業績方面，新意網截至去年底止中期盈利4.1億元，按年上升5.6%；若扣除去年度來自疫情的相關補貼，盈利按年上升10%。期內收入9.95億元，增加7.8%，來自數據中心及資訊科技設施業務的收入按年上升9%至9.35億元，主要受來自現有及新客戶的需求及2020/21財政年度簽訂的新合約的全年貢獻所推動。

新意網一向不派中期息，而去年度末期息為0.194元，息率3厘，雖然稱不上高，但集團的派送政策穩定，已連續10年錄得派息增長。

數碼通7厘息系內最高

論到派息，新地系最高息的，就屬經營電訊服務業務的數碼通電訊。

當然，數碼通近年業務增長動力有限，集團截至去年12月底止中期業績，營業額約37.92億元，同比上升16.87%，主要是由於本地服務收入、手機及配件銷售收入增長所致；但期內純利2.51億元，按年跌5.7%，原因是由於期內再無獲得政府資助，若撇除相關資助的影響，期內的溢利亦實際錄得增長。

摩根大通調升數碼通目標價至4.1元

摩根大通最新報告認為，雖然數碼通是擁有香港約16%用户市場分額的移動營運商，但由於香港移動業務競爭劇烈，以及數碼通沒有固網資產的不利成本結構，該行在納入對數碼通上半財年業績及最新的經營趨勢後，將其目標價由4元輕微上調至4.1元。

這意味公司2023財年企業價值倍數（EV/EBITDA）為1.5倍，股息率為6.7%，以反映更高的盈利預測。但因疫情期間的國際旅行限制措施延長，該行憂慮公司缺乏漫遊收入，加上網絡質素的劣勢，給予評級為「減持」。

數碼通幾年來持續回購

但對於投資者來說，買數碼通基本上都是求穩陣收息，本年度數碼通中期息派0.145元，按年持平，連同上年度末期息0.155元，過去一年共派息0.3元，TTM息率逾7厘。

此外，數碼通過去幾年一直持續回購，最近公布於5月26日回購86.35萬股，每股回購價介乎4.04元至4.06元，涉資349.48萬元；而今年以來累計購回股份數目為519.65萬股，約佔已發行股份數目的0.468%。

載通業務前景難樂觀

最後一家新地系公司，是經營九巴的載通，新地持有其約四成股權。載通截至去年12月底止全年業績，營業額72.02億元，按年升16.3%；錄得純利2.45億元，按年大跌87.1%；集團旗艦公司九巴於2021年錄得除稅後盈利1.014億元，按年跌50.1%，主要因為2020年錄得政府補貼。

此外，國際燃料價格上漲也導致年內燃料成本增加；然而，由於乘客量回升以及自2021年4月4日起票價上調令車費收入增加，抵銷了部分上述的負面影響。

載通息率有4厘

雖然隨著疫情緩和，市民出行交通需求回升，會是載通的一個利好因素，但集團預料巴士的客量和收入短期內難以回復疫情前的水平，加上本地鐵路不斷擴展，國際油價高企，令巴士營運環境充滿挑戰。

載通唯一較吸引的是派息，去年度末期息派0.5元，按年持平，息率有4厘。

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