＜撈底＞想買狗股博2021上半年跑出

邊日新聞先：2020.12.20 (星期日)
咩股：狗仔之選
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2020年12月20日 即巿股評 港股直擊

【一問三答】想買狗股博2021上半年跑出

讀者Alan問：「專家們好，我有一想法不知是否可行，由於疫苗開始被採用，也憧憬冬季過後疫情有望緩和，若果明年初買入藍籌狗股，持有半年，不知會否有不俗回報呢，請賜教。」

馮宏遠 華晉證券資產管理投資總監

「部署藍籌狗股有主題，基於2020年疫情下不乏傳統舊經濟股份股價跌至低殘，疫苗後有望估值收復，但狗股策略為捕捉今年指數成分股中跌得最殘或升幅最少的個股，而有不少價值股已於2020年第四季股價反彈，或不利狗股部署，建議分注及分散投資。」

蔡向成 元富證券(香港)研究部經理

「筆者亦追縱了狗股策略多年，惟結果好壞參半，因策略上有先天缺陷。譬如2020年被視作狗股股王的滙控(00005)，去年底股價仍有60.85港元，豈料經歷世紀供股的滙控，又經歷世紀不派息，至今年中股價低見27.5港元，儘管於低位回升不少，但現價仍較去年底下跌32%，可見狗股理論未盡可靠。但若閣下堅持，以目前來看，中海油(00883)值博率較高。該股早前被美國納入制裁名單，引致股價急挫。惟特朗普於明年1月離任，制裁會否持續，實屬未知數；加上美滙跌穿90水平，將觸發更多止蝕沽盤，明年貶值速度將會加快，有利國際油價表現，中海油對油價最為敏感，配合若疫苗有效，環球航空業復甦，均可為其提供上升動力。」

羅崇博 信報首席分析員

「 2020年的狗股策略只有第四季中輪動至舊經濟股才表現較好，全年計仍然不忍卒睹。若按預測股息率，2021年10隻狗股暫為:中信股份(00267)、中行(03988)、交行(03328)、碧桂園(02007)、中移動(00941)、中海外(00688)、中海油(00883)、中石油(00857)、中石化(00386)及電能實業(00006)，大部分為存在內部或外部問題的弱勢股，間中反彈總會有，但作為半年持有就不值博了。你可能覺得跌無可跌，估值低殘安全，但『舒適』(Comfortable)意味『更少』(Less)，而『不舒適』(Uncomfortable)則意味著『更多』(More)，即所謂CLUM原則，跳出你的舒適區吧！明年放手博有勢頭兼有增長題材的領袖股，包括具雲計算優勢及把握5G商機的龍頭科技股、生物科技、消費升級品牌、電動車、新能源、具戰略價值的高端製造業及金屬資源股。」

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