邊日新聞先：2020.12.22(星期二)
咩股：本地收息股
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【2021投資展望】瑞銀料本地股以收息為主題 推薦4大板塊8隻港股 中資股4大投資主題

2020.12.22 by 香港財經時報HKBT

圖片：路透社瑞銀將2021年底恒生指數目標價定於28,500點，至於以本地股為主的MSCI香港指數目標就定為12,300點，相當於2022年預測市盈率14.9倍。瑞銀看好港股中4個板塊，並推介當中8隻股份。

多間大行發表對2021年展望，瑞銀將明年底恒生指數目標價定於28,500點，至於以本地股為主的MSCI香港指數目標就定為12,300點，相當於2022年預測市盈率14.9倍。瑞銀看好港股中4個板塊，並推介當中8隻股份。

瑞銀料MSCI香港指數股息率可達3.2%

瑞銀認為，MSCI香港指數明年及後年的盈利增長分別為33%及15%，明年股息率可達3.2%，又認為現時指數已經反應盈利復甦，企業盈利及派息表現將恢復正常，並以收息股作為主題。

瑞銀推介4大板塊 8隻股份

該行認為，新冠肺炎疫苗面世，限聚令及封關措施有機會放寬，利好澳門博彩、地產、運輸及高息股，推介其中8隻股份。

股份	目標價（元）	預測股息率
中華煤氣（0003.HK）	14.4	3.5%
新鴻基地產（0016.HK）	124	4.7%
新世界發展（0017.HK）	43	5.7%
港鐵（0066.HK）	48.3	3.1%
領展（0823.HK）	82	4.4%
友邦保險（1299.HK）	105	1.8%
金沙中國（1928.HK）	38.3	2.9%
九倉置業（1997.HK）	43.3	4.4%

此外，瑞銀又看淡3隻港股，分別為恒生銀行（0011.HK）、東亞銀行（0023.HK）及太古地產（1972.HK），目標價分別為110元、12.8元及20.5元。

料收息股有向上重估空間

瑞銀又稱，疫情之下MSCI香港指數的成分股，其資產負債表仍然穩健，負債權益比率（debt-to-equity ratio）僅增加約80個電子至到23%。該行認為在環球利率低企，以及明年疫情受控或令企業現金流改善的前提下，收息股將有估值向上重估的空間。

中資股明年有四大投資主題

中資股方面，瑞銀早前預測明年會出現四大投資主題，分別是「周期復甦」、「行業龍頭」、「創新」及「資產配置換馬」，推介43隻中資股，當中19隻在香港上市：

股份	相關投資主題
中國海洋石油（0883.HK）	周期復甦
中海油服（2883.HK）	周期復甦
中集安瑞科（3899.HK）	周期復甦
中國鋁業（2600.HK）	周期復甦
中國建材（3323.HK）	周期復甦
中遠海運港口（1199.HK）	周期復甦
青島港（6198.HK）	周期復甦
安踏體育（2020.HK）	行業龍頭
騰訊控股（0700.HK）	行業龍頭
美團（3690.HK）	行業龍頭
華潤置地（1109.HK）	行業龍頭
信義光能（0968.HK）	創新
中興通訊（0763.HK）	創新
阿里健康（0241.HK）	創新
康龍化成（3759.HK）	創新
中信証券（6030.HK）	資產配置換馬
華泰證券（6886.HK）	資產配置換馬
中國平安（2318.HK）	資產配置換馬
中國太保（2601.HK）	資產配置換馬