＜2＞中電首3季售電量僅減0.6%｜季度股息維持每股0.63元｜公用股疫市賺錢收息策略｜CLP Holdings

邊日新聞先：2020.10.20（星期二)
咩股：中電（00002）｜CLP Holdings
邊類：公用股
主要投資或發展地區：香港
咩價*：73 [2020.10.23收市]
今日周息率*：4.219% [2020.10.23收市]
除淨日： 02/12/2020
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*數字參考經濟通

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中電首3季售電量僅減0.6%｜季度股息維持每股0.63元｜公用股疫市賺錢收息策略

2020.10.20 by 香港財經時報HKBT

圖片：中電疫情是照妖鏡，一向穩陣派息的匯豐停派息；反觀中電，首3季售電量按年僅跌0.6%，並維持派息，是否仍是收息股最佳選擇？專家薦公用股疫市賺錢收息策略。

疫情影響經濟運作，電力供應商中電（00002.HK）公布今年首9個月營運數據，整體售電量按年下跌0.6%，並宣派季度股息每股0.63元按年持平。疫情儼然一塊照妖鏡，一向是穩陣收息股之選的匯豐（00005.HK）都停派息；反觀中電，過去9個月無風無浪維持派息，是否仍是收息股的好選擇？專家薦公用股疫市賺錢收息策略。

疫情下 中電首3季售電量減0.6%

疫情打擊本港經濟，但疫市之下，中電今年首9個月售電量僅按年下跌0.6%，至至264.26億度；期內，除了住宅用戶售電量按年上升10.4%外，商業、基建及公共服務，以及製造業用電量均按年下跌，跌幅分別為5.5%、4.3%和2.9%。

中電表示，數據反映疫情對經濟造成影響，以及用電情況因市民留家時間較長而增加；又指今年夏天較往常熱，用電量因而增加，否則，中電轄下整體售電量的跌幅將會更大。

內地業務表現穩 或為澳洲業務撥備

內地業務方面，公司指內地業正務從新冠病毒的衝擊中恢復，業務表現平穩。不過風電及太陽能項目附屬公司的現金流，受內地政府可再生能源補貼延遲發放影響。

澳洲業務方面，與疫情爆發前相比，熱線中心接獲客戶求助電話增加。EnergyAustralia貫徹承諾，在家庭預算緊絀時，致力幫助客戶控制能源成本，並因應今年稍後壞賬預計會增加而提高撥備。

中電並宣布今年第三季派息為63仙，維持去年水平。

郭思治：中電是疫市下穩陣收息公用股之選

香港股票分析師協會副主席郭思治表示，公用股不受經濟周期影響，對於保守投資者或退休人生來說，若想穩陣收息，中電是疫市下的不錯選擇，現價約73元左右買入，股息率逾4厘，惟不宜重注。

他指出，作為電力公用股，疫情之下，雖然酒樓等零售、工商生意受壓，影響用電量，惟市民留在家中的時間較以往多，住宅用電增加，互相抵銷之下，未有影響中電的售電量，買入收息風險不大。

不過，倘若只有一注本錢，他就建議不要考慮中電，轉而考慮港股中的增長型股票。

大和：維持中電「跑贏大市」評級

現時大行對中電的目標價由80.5元至95元不等，評級正面。

大和指出，中電派息持平符合預期，維持「跑贏大市」評級。對於中電業務的三大市場，大和認為，中電在香港的電力銷售有所改善，由上半年的按年下跌1.2%，改善至第三季的按年下跌0.6%。

中信里昂：中電澳洲業務仍面臨挑戰

但該行認為，中電澳洲業務仍受疫情影響，發電量及電價均較上半年下降；經營仍然穩定的中國市場，預期下半年的復甦情況或會較預期溫和。

中信里昂同樣認為中電澳洲業務仍面臨挑戰，利潤明顯受壓。該行將其未來三年盈利預測調低5%至8%，降其目標價至82元，「跑贏大市」評級。

大摩予中電「增持」評級 目標價95元

大摩於10月初發表亞大區策略報告，按「穩固型派息」（Enhanced Dividend）模擬情境及在風險情境下的派息能力作為挑選準則，大摩選出亞太區第四季「十大」派息主題股份，有7隻是港股，當中包括中電。

大摩給予中電「增持」評級，目標價95元。

編按：郭思治為證監會持牌人士，申報未持有上述評論股份。

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