＜778＞置富產業信託具防守性｜Fortune REIT

邊日新聞先：2018.8.28(星期四)
咩股：置富（0778）｜Fortune REIT
邊類： REITs房地產信託
主要投資或發展地區：香港
咩價*：HKD 9.400 [2018.8.31收市]
今日周息率*: 5.488% [2018.8.31收市]
除淨日：NA
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*數字參考經濟通

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評論/股票評論

置富產業信託具防守性

2018/08/28 09:05

分析員 : 黃德几 (研究部執行董事, 金利豐證券有限公司)

置富產業信託（00778.HK）的物業組合包括本港16個零售物業，包括面積約300萬平方呎零售樓面，以及2,713個車位。集團有望受惠本港零售市道回暖，而且旗下物業組合貼近民生所需，其物業組合內從事日常所需之零售租戶類別，例如餐飲和超級市場等，合共佔可出租總面積約70%，人流相對穩定，支持租金收入穩定增加。截至今年6月底止中期，集團的總收益9.78億元，按年上升2.2%，物業收入淨額上升3%至7.49億元。期內，成本對收益比率進一步改善0.6個百分點至21.1%。

置富嘉湖現正進行資產增值措施，首階段工程已於今年6月在西座展開，翻新工程預期將分階段於明年底前竣工，資本開支預算為1.5億元。不過，受置富嘉湖的資產增值措施令租戶調配所影響，今年上半年續租率回落至60.7%。今年6月底，物業組合的出租率為96%，而其內續租租金調升率為13.6%，而期末平均租金為每平方呎45.9元。

今年2月底，集團成功完成以20億港元出售和富薈，出售所得款項中的11億元，已用於提前償還一筆於2019年到期的銀行貸款，令資產負債比率由2017年底的27.4%，降至今年6月底的22.3%。今年上半年，可供分派收益5.05億元，按年增加3.7%，每基金單位分派增加3.2%至26.34仙；現價計預測息率約5.3厘。

走勢上，自8月中形成上升軌，目前重上各主要平均線，STC%K線續走高於%D線，MACD熊轉牛差距，短線走勢維持向好，宜候低9.4元以下分階段吸納，可作中線持有，中線上望10.3元，不跌穿9.1元續持有。