＜咩黎架?＞MPF特別自願性供款 退休「再出發」

邊日新聞先：2018.5.28 (星期一)
咩股：退休年金？
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MPF特別自願性供款 退休「再出發」

2018/05/28

近年百物騰貴，若儲蓄不足，退休隨時「長憂九十九」。對一般打工仔來說，強積金（MPF）供款可能就幾乎等同退休儲蓄，但數十萬的累算權益，難以一筆過應付或長達數十年的退休生涯，於是即使退休，也要想辦法投資「再出發」。

等高齡津貼 隨時坐吃山空

不過，退休人士可承受風險的能力有限，如何保障其生活需要之餘，也提供適合工具讓其爭取回報，是近年社會各界正積極處理的問題。

現時資產總值超過33.4萬元的65歲長者，須待年滿70歲才可獲發「高齡津貼」，每月也僅有1,345元，隨時坐吃山空。

一般來說，如果怕坐吃山空，就需要將本金用作投資，以本生利，再以利潤幫補生計。為了讓市民有更佳的財務規劃選擇，智經在2016年時建議政府促進年金市場發展，並透過財政誘因鼓勵市民購買終身年金。

由政府全資擁有的香港按揭證券有限公司，將於今年年中推出「終身年金計劃」，確認可向投保人提供大約6%至7%年金率，即投保100萬元，每月可獲發5,300至5,800元固定年金。現時政府亦正考慮加強長者生活津貼和終身年金計劃的配合，不將一筆過投保保費金額納入長者生活津貼資產限額的計算。

假如上述配套得以落實，薄有現金資產的長者便可透過投保終身年金計劃，既領取每月3,485元的高額長者生活津貼，同時按投保金額每月獲得6%至7%年金率回報。以投保金額50萬元為例，連同長者生活津貼便可每月最少獲得約6,000元淨現金收入，情況便大有好轉。

SVC提取轉移 不受就業限制

智經相信，完善的退休制度，應從不同層面為長者提供經濟保障，在保障基本生活後，還應配合各類由政府或私人管理的投資工具，互相補足，制定更靈活和自主的退休計劃。

現時一般打工仔都會接觸到的投資工具，首先便是強積金。但強積金制度也分為強制性、自願性和特別自願性三種，當中特別自願性供款容許強積金計劃成員直接向受託人支付一筆過或每月定額的自願性供款，累算權益的提取及轉移也不受限於就業情況，可隨時調整。

事實上，雖然強積金常被詬病收費貴，但SVC與坊間基金比較，仍然顯得經濟實惠，如全數豁免首次認購費、基金轉換費和佣金等，對退休人士來說，自是更為吸引的選擇。

除了SVC和坊間的基金，對退休人士來說，買賣成本遠較一般基金低廉的交易所買賣基金（ETF），也是不錯的選擇。例如在香港上市的盈富基金，就旨在緊貼恒生指數的投資回報，功能類同於強積金計劃中的恒指基金，但收費更為低廉，每年也會分派兩次股息。

不過，香港上市的ETF多集中於香港或內地市場，而且絕大多數屬股票類，缺乏商品、定息產品、貨幣和期貨等多元化選擇，未必能滿足平衡風險的投資需求。從官方數字所見，收費相對低廉的SVC遠比想像中「渴市」。

強積金SVC的已收供款，由2010年第一季的1.8億元，反覆增加至2016年第三季的20.6億元，增幅超過10倍。不過，在2016年第四季卻突然呈斷崖式回落，跌至8.9億元，至2017年第四季更只剩3.5億元，幾乎完全打回原形。

據報SVC供款在2016年第三季創新高之際，監管當局及積金局憂慮投資者利用SVC作短綫投機活動，有違強積金原意，受託人此後對資金背景進行更嚴謹審查，故第四季供款旋即顯著下挫，當局更稱不排除日後取消SVC。

部分計劃 非全可「自出自入」

不過，對正常投資的退休打工仔來說，SVC確是一個可供他們靈活配置資產，而又經濟實惠的投資工具。雖然打工仔在退休時，也可選擇將部分強積金保留在帳戶內繼續投資，但如果退休人士除強積金外還有額外儲蓄，或想自行選擇受託人和其他所屬基金，則SVC仍有實際意義。

事實上，現時市面上部分的SVC計劃也並非全數讓人「自出自入」。東亞強積金的SVC計劃便訂明，其申請人於任何一個財政年度內，投資於其保證基金之總供款額不得多於40萬元。而信安則規定每個財政年度內SVC計劃成員，只可從帳戶內免費提取款項不超過4次。

這些規定是否值得普及，用以打擊濫用者，需要討論。但總之，打工仔為退休生活籌謀，不僅關乎在職時的資金調配，離開職場後是否有多元化的理財規劃，也甚為重要。不論是年金或是SVC，都需要設計得宜，讓退休人士能夠安心「再出發」。

▲ 退休人士可承受風險的能力有限，如何保障其生活需要及提供適合工具爭取回報，是近年社會正積極處理的問題。（資料圖片）

機構 : 智經研究中心