＜四大內銀＞低吸內銀股 旨在收息

邊日新聞先：2018.2.7(星期三)
咩料：四大內銀
咩股：939建行, 1288農行, 1398工行, 3988中行

邊個講嘅先：股評人唐德玲
來源：晴報　原文連結👈👈👈👈

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低吸內銀股 旨在收息

2018/02/07

上日提到，內銀股經歷多年來的低潮後，終於在今次牛市期間大發神威，紛紛創歷史新高。上周五美股急挫，星期一港股復市，四大內銀都能力挺港股（在北水支持下），令恒生指數只下跌300多點。

當然，美股周一再度錄得急挫，跌幅比上周五更甚，市場氣氛轉淡，內銀股才跟隨大市回落。我身邊有小量姊妹在上星期的高位減持了內銀股，但更多姊妹在過去兩日問我，應否趁這次內銀股回落而吸納。

銀行業經營風險頗高

客觀地分析，四大內銀股是香港最賺錢的幾家上市公司之一，她們於2016年全年合共賺了8,580億元人民幣，財政實力毋庸置疑。但是，我一向認為，銀行業的經營風險其實很高，儘管妳是國營的大銀行。

另外，四大內銀的派息比率比大部分在港上市的跨國銀行低，這是我對她們稍有保留的。當然，如果她們的業績轉好，絕對有能力提高派息比率，以留住股東的心（內銀股的派息比率見附表）。

過去幾年，內銀股其實在減少派息，這引證了我一向的看法，一般股票，儘管妳是高息股，又或者是公用股，只要妳賺錢少了，就會減少派息，甚至不派息，內銀股當中的中信銀行（00998）2014年就曾經不派息！

為甚麼四大內銀會減少派息？現實原因當然是賺錢少了，所以，我想首先忠告那些手上持有大量內銀股的姊妹們，大家必須認清一個事實，那就是，內銀股，就算是四大內銀股，由於她們的業務風險高，其實是不太適宜作為退休收息股的核心。

我認為，以內銀股作為退休收息股是可以的，但最好遵從一些指引，其中一點是，只集中四大內銀，近年我甚至傾向兩大就算了，即是工行（01398）和建行（00939）（內地最大和最賺錢的兩家銀行）。而且，最好是兩者合而為一，佔比不超過退休組合的兩成。

如果以投資角度來看，內銀股現水平是否可買？我認為，如果她們的股價比歷史高位回落了兩成左右，而妳又能遵行我以上的指引，這是可以的，但心態上真的要以收息為主。

佔比不宜逾組合兩成

內銀股現階段的主要市場仍然在大陸，對於風高浪急的國際金融市場，基本上是絕緣的，但無奈地，單是內地市場出現的問題，有時候足以困擾所有內銀股，不管她是地方性的商業銀行，還是四大國有商業銀行！

我希望，當公布了2017年的業績，正式確認內銀業績的低潮已過，而估值仍然偏低的話，她們有可能提高派息和派息比率的，這才值得大家繼續持有呢！

（本欄逢周一、三、五刊登）

tong_lydia223@yahoo.com.au





撰文: 唐德玲 作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心