＜709 佐丹奴＞派息率高 業績現曙光服裝股追落後

邊日新聞先：2017.08.27
咩料：服裝股高派息率
咩股：申洲國際（2313）、安踏（2020）、361度（1361）、佐丹奴（709）、中動向（3818）、利郎（1234）、信星（1170）
咩價*：NA
今日周息率*：NA
除淨日：NA
邊個講嘅先：報紙
一句講晒：

• 服裝股一次睇晒
• 佐丹奴又再起跑

新聞來源：蘋果日報　原文連結👈👈👈👈

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投資導航：

電商增長勁　派息率高 業績現曙光服裝股追落後

2017年08月27

業績期近尾聲，焦點成績表餘下周三放榜的工中建農四大行，已公佈業績企業盈利表現普遍勝預期，時裝股令市場眼前一亮。多間服飾股的業績均出現復蘇曙光，關鍵是把握電商機遇及成本控制見效，部份股價本月起轉強勢，或成資金換馬對象。


上半年中國經濟回暖，消費板塊亦受注意，但以中期業績看則暫只以時裝股最交到功課，最受捧者要數針織服裝製造商申洲國際（2313）及體育用品股安踏（2020）。前者大客包括Nike、Adidas及Puma等國際大品牌，半年毛利率在棉花及工資價大漲下只稍降0.2個百分點，收入及純利則分別錄19%及24%增長，令大行意外，大和及野村已先後上調目標價至69及70元；後者股價催化劑亦不少，除了毛利率大增2.7個百分點至越50%水平，最重要是集團電商業務增長明顯，加上坐擁95.6億元人民幣現金，併購憧憬大。

361度童裝業務有優勢

兩股截至上周四止本月已齊齊狂升接近兩成，近5日升幅更分別錄15%及8%，但累計今年只有28%及39%升幅，升勢未算誇張，而在越強越炒的大市主流氣氛下，估計會續成板塊領頭羊。
在電商業務有表現者還要數361度（1361），集團2016年9月公佈電商業務由分銷變自營，今年上半年相關業務收益已達1.15億元，佔總營業額4.1%，有好開始，並表明會大力發展電商為重要收入部份；而361度在云云體育用品股中的特色，是童裝業務明顯有優勢，單計童裝半年收益已增近13%至逾3億元，佔集團收入11%，某程度有「二胎」概念。最重要是派息比率高近四成，對股價有支撐力，事實上其累計5日股價已升6.4%，股價今年因而由跌轉升0.3%，有穩步上揚潛力。

佐丹奴派息率96%

但要論更高派息比率還不及佐丹奴（709），半年中期息15仙，派息率高達96%。集團半年純利增兩成，毛利率及純利率分別增0.2個百分點及1.3個百分點，前者比率更高近六成，且港澳銷售額增加3.5%至4.73億元，同店銷售大增6.8%，表現較不少本地零售同業優勝。佐丹奴股價在業績後才見發力，本月升9.7%，今年只升3.8%，是長線持有的選擇。

另外多間時裝股中期亦不約而同派發特別息，包括聲稱因公司上市10周年而回饋股東的中動向（3818）及成本控制策略見效的利郎（1234），力利托起股價。

值得留意的是鞋企信星（1170）近月出售中山附屬公司，預期收益1.74億元，有機會因而在截至9月底止的半年業績中宣佈派發特別息。