＜REITs＞風高浪急收息股可抗跌避險

邊日新聞先：2018.12.20 (星期四)
邊類：REITs房地產信託基金
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風高浪急收息股可抗跌避險

發佈日期 : 2018-12-21

領展賺取價差比收息更強。

雖然近月狂特不斷出口術，警告聯儲局不要加息，惟後者結束兩日議息會議後，宣布加息四分一厘，為今年第四次加息，符市場預期。花旗道指由上升逾500點「倒V」轉向急插351點，收報23,323點。港股昨低開141點後反覆尋底，恆指曾跌448點，低件25,416點，收報25,623點，跌241點或0.9% ；國指險守萬點關，收10,090點，啲104點，或1%。全日成交額僅685億元。

聯儲局前主席格林斯潘楊言，從沒見過當下美國這種政治狀況，對此「非常擔心」；他認為經濟前景正在受到糟糕政治的嚴重影響。他警告，華爾街派對已經玩完，股市調整時情況將會慘烈，在追逐戰終結時，將會是為找掩護而奔跑。他指，美國經濟可能會進入滯脹，情況類似70年代經濟，高通脹及高失業率，至於情況持續多久，目前仍言之尚早。

大行美銀美林亦指出，逾半機構投資者認為環球經濟將惡化，投資者預期加息周期將完結，「衰退正來臨」。據調查，認為未來一年內環球經濟將惡化的機構投資者，由11月的44%，上升至53%，比例為2008年10月後新高。投資者態度轉為審慎，由增長型股票轉向較安全的投資，債券、民生必需品股及公用事業股等。持現金比率亦由4.7%微增至4.8%。該行表示，已降低客戶投資組合的風險，以等待環球增長、貿易及美聯儲局貨幣政策更為明朗。

短線而言，隨着聖誕假期及2018年即將結束，中港股市成交持續淡靜，相信破位機會不大，料港股將續呈上落，徘徊於25,500至26,600點之間。

投資策略而言，即使加息，收息股依然是抗跌避險對象，加息雖影響收息股吸引力，但影響始終比中美貿易戰帶來的壓力小。多隻本港地產股迄今也已找到有力支持點，股息率也不差，因此可列入進可攻、退可守選擇。

收息板塊中，越秀房託（0405）股息率最高，現今仍有6至7厘，領展（0823）低，僅3至4厘的，惟後者多動作消息。市場也有一批人在長期炒作領展，賺取價差比收息更強。兩者各擅勝場，因此亦各有擁躉。


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