＜雜誌講股神與收息＞投資美銀勁賺 股神看好收息股

邊日新聞先：2017.07.06 （上個月架喇，慢慢補返開站之前的學習用，而又不太受時間影響嘅剪報）
咩股：REITs, 5匯豐
咩料：專欄講股神都睇息投資
咩價：唔關事
今日周息率*：唔關事
除淨日：唔關事
一句講晒：

• 初學者最愛睇「股神都係咁....」嘅文章，睇多d下無壞。
• REIT有升值的潛能
• 兩類收息股，高息收息股，穩健增長的收息股

邊個講嘅先：股神話。
即係點丫：佢話股神係　“投資前景不明之時”，會先選擇收息👀

新聞來源：東周　原文連結👈

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曾淵滄
畢業於英國曼徹斯特大學，考取管理科學博士學位，目前擔任大學教授。

投資美銀勁賺 股神看好收息股

過去許許多多年，股神巴菲特的投資行動幾乎無往不利，他的一舉一動很具有啟示性、參考性。日前，美國眾多銀行通過聯儲局的壓力測試後，紛紛宣佈增加派息或回購股份。其中，美國銀行宣佈派息每股零點四八美元，美國銀行的行動，很可能使到巴菲特一舉而成為美國銀行最大的單一股東。

原因是在二○一一年時，巴菲特出資五十億美元，賺買美國銀行的優先股，固定年利率六厘，即每年可得股息三億美元。此項交易附送七億股的購股權，以股價七點一四美元，乘起來也正好是五十億美元。現在，美國銀行每股派息六點四八美元，七億普通股就可收到三點三六億美元的股息，比持有五十億美元優先股收三億美元強。因此，巴菲特也一定會把手中的優先股轉換成七億股美國銀行的普通股，以收取更高的股息。同時，美國銀行的股價也已經升至二十四點三二美元（六月二十九日），七億股的市值達一百七十億美元，賬面賺了一百二十億美元，再加上六年每年三億美元的利息收入，總賬面回報達一百三十六億美元。

六年前巴菲特的行動說明他在投資前景不明之時，會先選擇收息，但不是買債券收息，債券是永遠收息，沒有資產增值的可能，因此當年他選擇優先股，附有購股權。

最近，巴菲特也買了一批以收息為主的REIT。REIT與債券不同，除了收息之外，REIT的價格也同樣有升值的潛能，如果REIT所持有的物業升值，租金收入增加，REIT的價格也會上升。這一回，巴菲特投入三點七億美元，不算多，但只是一個開始，也是一項值得留意的訊號與啟示。

目前美股股市在高位徘徊了很久，一些科網股遭到高盛高調唱淡，認為太貴了，是的，目前美國一些科網股的股價的確驚人，著名的Amazon的P/E值高達183倍，比香港的騰訊（0700）多兩倍有餘，因此股神也開始做收息的準備，同樣的，不是買固定收益的債務收息，而是買派息可能有長遠增長的REIT。當然，派息能不能有增長，也得看美國經濟表現，租金能不能上升而定，所以，巴菲特買REIT也等於說他看好美國的房地產市道、租務市場。

參考巴菲特六年前及近日的行動，我們也應該在我們的投資組合中加添一些收息股，如果你手上還沒有收息股的話，可以考慮兩類收息股，一種是高息收息股，另一類是能有穩健增長的收息股。當然，要兼有高息及增長概念的股，以目前來說，非滙控（0005）莫屬，目前滙控股息依然高過五厘，加息概念會擴大息差收益，利潤增加，美國放鬆監管會吸引滙控增加回購，推動股價向上。



股神巴菲特也買入一些REIT等收息工具，顯示他揀股時，企業有否派息是很重要。