＜收息股2021＞6隻一年派四次股息的港股 有一隻息率達8厘｜中電CLP Holdings

邊日新聞先：2021.05.17（星期一１)
咩股：中電（00002）｜CLP Holdings
邊類：公用股
咩價*：78.7 [2021.05.21收市]
今日周息率*：3.939% [2021.05.21收市]
除淨日： 01/06/2021
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*數字參考經濟通

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收息股2021｜6隻一年派四次股息的港股 有一隻息率達8厘

2021.05.17 by 香港財經時報HKBT

圖片：香港中通社收息股2021｜上市公司能夠每季派息，首要條件是業務能夠提供穩定的現金流，同時業務亦具足夠穩定性，不會受季節性因素或經濟周期影響而有太大波動。

【收息股2021】投資者買股收息，最主要的目的自然是有穩定的現金收入；不過，大部分有息派的港股，都是每半年或每一年才派一次息，對於一些希望用股息來幫補日常生活開支的退休人士來說，可能會覺得像美股上市公司般，每年按季派四次息更加好。
匯豐暫難重拾季息政策

其實港股之中，亦不乏按季派息的收息股，過去最為股民熟悉的自然是匯豐控股（0005.HK），在2019年度第四季停止派息前，都一直維持每年派四次息，而由2015年度至2018年度，更是維持著首三季每季派0.1美元，末期再派0.21美元的模式。

不過，滙控每季派息的政策未知何時可以好夢重溫，食息一族唯有另覓對象，而以過去一個年度計，以下六隻股份都是派足四季息，而且既有大藍籌，亦有中小型股份，可以滿足不同投資者的需要。

收息股可揀公用股

上市公司能夠每季派息，首要條件是業務能夠提供穩定的現金流，同時業務亦具足夠穩定性，不會受季節性因素或經濟周期影響而有太大波動；而能夠符合這些特性的，自然就離不開公用股。

剛於週一（5月17日）公布今年首季業績中電控股（0002.HK），是跟滙控一樣有著多年派發季度息傳統的藍籌之一，而且每年派息金額從未減少，去年度第一至第三季各派0.63元，末期派1.21元，全年共派每股3.1元，較2019年度增加0.02元或0.6%，再對上三個年度全年派息分別為3.02元、2.91元和2.8元。
中電首季派息持平

中電新公布今年第一期中期股息每股0.63元，按年持平。集團表示，首季香港總售電量68.21億度，按年上升0.9%。

其中，住宅用電按年增加2.76億度或17%，佔本地總售電量28%；商業用電按年下跌1.51億度或5.4%，佔本地總售電量39%；基建及公共服務用電下跌6,300萬度或3.2%，佔本地總售電量28%。

大行睇好中電盈利前景

集團指，首季售電量升幅主要由於今年1月的天氣較往常寒冷，3月則異常溫暖，加上市民在家時間增加及留家工作均令住宅用電需求上升。售電量升幅部分被社區防疫措施所抵銷，特別是餐飲、酒店、零售、學校和公共服務等界別，但雲端服務如電子商務及視像會議的用戶需求不斷增長，帶動數據中心營運商用電量持續上升。

花旗早前報告稱，中電盈利質素高，當中貢獻逾三分之二盈利的香港市場，其2019年的資產回報率（ROA）達8.24%，估計此回報率可持續到2033年。

中電被視為香港公用股首選

該行調升中電今、明兩年純利預測0.4%至1.2%，以反映財務成本下降，並將目標價由86元升至86.5元，重申「買入」投資評級，及視為香港公用股首選。

以上週五（5月14日）收市價計，中電息率3.9厘，在首季派息持平下，展望今年全年派息可望維持增長，預測息率超過4厘，是季息股的穩健收息股之選。
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恒生銀行續扮演現金牛

中電以外，另一隻有長期派季息傳統的藍籌股是恒生銀行（0011.HK）。作為滙控旗下，在母行無法維持派息的情況下，恒生就繼續扮演為股東每季提供穩定現金流的角色。

恒生沒有公布季績傳統，但4月底就已公布今年度第1次中期股息每股1.1元，與2020年度持平。

業績方面，恒生去年度總營業收入按年跌14.2%至543.22億元，扣除預期信貸損失變動及其他信貸減值提撥前之營業收入淨額減少17%，為360.68億元；股東應得溢利166.87億元，按年跌32.8%；派第四次中期股息2.8元，全年每股共派5.5元，較2019年度的每股8.2元減少達33%。
恒生今年派息復甦可期

瑞銀早前報告指，恒生不良貸款於去年下半年惡化，並於今年維持，但該行相信疫情風險已大致反映，估計需大幅調升撥備的可能性不大，預期今年恒生銀行的復甦步伐溫和，但有更明顯的增長動力，將今、明兩年每股盈利預期分別上調19%及27%，目標價由110元升至165元，相當於預測2022年市賬率1.7倍及市盈率15倍，評級由「沽售」升至「買入」。

恒生現價息率3.4厘，展望在經濟復甦帶動下，今年全年派息具回升空間，跟中電一樣同屬季息股的吸引選擇。

中生製藥息率不足1厘

相比之下，中國生物製藥（1177.HK）雖然也是有派季息傳統的藍籌，但息率卻並不吸引，去年度四季各派0.02元，全年合計派0.08元，息率不足1厘。

集團去年度業績一般，全年業額236.47億元人民幣，按年跌2.4%。純利27.71億元人民幣，按年升0.3%。

大行滙豐研究預料，在新藥推出下，中生製藥的藥物業務於2021至2023年度每股盈利年複合增長率可達17%，但基於仿製藥收入下降，以及擴展費用增加等因素，下調其今、明兩年收益預測分別13%及11%，降純利盈測分別19%及17%，目標價由11.3元降至9.87元，維持「買入」評級。

宏利派息可望保持平穩

至於另外三隻非藍籌季息股中，最具分量的是國際保險集團宏利金融（0945.HK），集團剛於5月初公布首季業績，按固定匯率基礎計算股東應佔收入淨額錄得7.83億加元，按年跌約四成；核心盈利錄得16.3億加元，較去年同期增加67%。

集團表示，首季淨收入下跌主要源於季內北美收益率曲線陡峻，對市場造成直接影響；至於核心盈利上升，則是因為市場利好集團旗下基金，且美國、亞洲企業收益均有所上升所致。

宏利首季派息0.28加元，跟對上五個季度相同，現價息率約4.4厘，較中電和恒生高，展望今年全年派息可保持平穩，亦屬長線收息的不俗之選。

港通現金流入持續增長

最後兩隻季息股，都是市值較細的股份，但不代表質素差。

主要經營西區海底隧道，另有駕駛學校及道路電子收費設施「快易通」業務的港通控股（0032.HK），雖然市值不足50億元，但派季息的年資卻不比中電或恒生短，去年度首三季各派每股0.06元，末期派0.24元，全年共派息0.42元，與2019年度持平，現價息率約3厘。
港通市賬率只有0.5倍

業績方面，去年營業額7.61億元，按年升9.3%；純利7.25億元，按年微跌0.3%。旗下持股50%的西隧公司，受新冠疫情影響，期內隧道費收入按年降25.8%至近14.9億元。每日平均通車量按年減少29.1%至49,442架次。

不過，集團每股資產淨值接近24.5元，市賬率只有0.5倍，過去個年度經營活動現金流增幅分別達68%和93%，足以支持維持派息政策。

電訊數碼8厘高息吸引

最後一隻季息股，雖然市值僅11億元，但對本地資深食息股民而言卻並不陌生，就是從事本地電訊業務的電訊數碼（6033.HK）。

集團早於2014年在創業板上市，多年來一直以盈利表現穩定且派息慷慨而備受投資者青睞，過去息率曾高逾10厘。雖然截至2010年3月年度全年派息0.22元，較對上年度的0.24元為低，但現價息率仍高達8厘。

集團日前更剛發盈喜，預期截至2021年3月底止年度溢利將按年增長不少於55%，主要由於期內節省一般費用開支；及獲得政府疫情相關資助所致。
提防收息唔夠俾手續費

以集團首三季每季派0.06元，合計派息已有0.18元計，本年度全年派息有望回復增長，作為小注另類收息股亦無不可。

最後值得一提，由於大部分銀行或證券行代收股息都會收手續費，股份每季派息，意味股民在這方面的開支會增加，如果收息金額太少，甚至低於銀行或證券行所收的最低消費，甚至會「收埋唔夠俾使費」的情況。

6隻一年派四次股息的港股

編號	股票名稱	股價（元）	息率	市盈率（倍）	市值（億）
0002	中電控股	79.5	3.90%	17.55	2009
0011	恒生銀行	159.8	3.44%	19.11	3055
0032	港通控股	12.92	3.25%	6.63	48
0945	宏利金融－Ｓ	162.71	4.39%	9.09	3229
1177	中國生物製藥	8.49	0.94%	48.32	1601
6033	電訊數碼控股	2.74	8.03%	13.7	11

截至5月14日
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