＜66＞穩陣收息股接連出事 港鐵仲揸唔揸得過？

邊日新聞先：2019.7.19 (星期五)
邊類： 收息股一堆
來源：經濟日報　原文連結　👈👈👈👈

－－－

穩陣收息股接連出事　港鐵仲揸唔揸得過？

金融經濟 09:00 2019/07/19

近日屢創新高的港鐵（00066）突然發盈警，令人不禁懷疑，傳統的穩陣收息股是否仍值得繼續持有。不過，環球減息潮下，擁有穩定回報、防守性高的收息股始終是資金泊岸的首選。只要懂得在眾多收息股中，選擇盈利穩定且有增長動力、股息穩定甚至有上升趨勢的股份，亦能夠在低息環境中，跑贏大市。

港鐵的沙中綫項目雖然一直備受爭議，卻無阻股價升勢，今年更反覆向上，累升35.2%，跑贏恒指同期的10.1%升幅。自6月13日起，港鐵升勢加速，一口氣錄得11日連升強勢，至今僅一個多月已來累升14.7%。

市場普遍認為，港鐵首次就沙中綫項目撥備20億元，是有建設性的一步，不僅反映管理層願意就事件認真作出評估，也消除了困擾股價的一大不明朗因素，且屯馬綫大圍至啟德站明年首季通車，也為市民帶來方便。

港鐵是沙中綫的項目管理人，承擔費用有限，再加上物業發展利潤穩定，一次性撥備雖不利於今年上半年業績，但未來盈利有望繼續穩步增長，加上防守性偏高，長綫仍是收息之選。

相關文章：港鐵：屯馬綫2020年首季開通至啟德　撥備20億發盈警

領展（00823）亦是資金熱捧對象，今年來累升22.1%。領展今年計劃回購6000萬個基金單位，加上九龍東商業項目海濱匯已取得入伙紙，內地併購活動又料陸續有來，均成為將股價推向「紅底」的動力。

至於港燈（02638）、中電（00002）及煤氣（00003）三隻傳統公用事業收息股中，由於港燈及中電在新《管制計劃協議》下，准許利潤回報率將下調兩成，兩家公司已預告本港電力業務利潤會因此下降，令煤氣今年來表現一支獨秀，累升20.1%。

港燈早於3月已發另類「盈警」，指基於准許利潤回報率下調，加上正進行266億元的龐大資本投資計劃，預計未來數年分派將有約20%減幅。中電上月亦發盈警，由於需為澳洲EnergyAustralia零售業務所佔商譽減值60億至70億元，上半年料錄虧損 。

相關文章：【中電盈警】70億商譽減值影響盈利　收息前景遜其他公用股？

穩定收息股今年表現差異大
股份	現價股息率（厘）	今年股價表現**	公司重點
港鐵 （00066）	2.2	+35.2%	為沙中綫撥備20億元，故發盈警
領展（00823）	2.8	+22.1%	海濱匯已取得入伙紙，4年完成5個項目收購，進駐內地京滬穗深四大城市
煤氣（00003）	1.8*	+20.1%	煤氣費下月加價4.4%，內地燃氣業務持續增長
電能（00006）	4.9	+5.5%	股價受制於大股東長建再次減持的陰霾
長建（01038）	3.9	+4.9%	英國脫歐不明朗因素增，料拖累盈利表現
港燈（02638）	5	+1.9%	新《管制計劃協議》下准許利潤回報率跌20%，未來數年分派料減20%
中電（00002）	3.5	-1.5%	因應澳洲業務作一次性撥備，已發盈警
*未計十送一紅股因素
**截至7月18日