＜405＞越秀房託息率吸引｜Yuexiu REIT

邊日新聞先：2019.3.8 (星期五)
咩股：越秀房產信託(0405)｜Yuexiu REIT
邊類： REITs房地產信託基金
主要投資或發展地區：中國內地
咩價*：HKD 5.35 [2019.3.8收市]
今日周息率*：5.987% [2019.3.8收市]
除淨日：NA
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*數字參考經濟通

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2019年3月8日星期五
黃智慧 焦點股

黃智慧：越秀房託息率吸引

【明報專訊】越秀房產信託基金（0405）的物業組合佈局仍然集中在廣州，惟隨着去年12月底出售廣州的越秀新都會，同時購入杭州維多利商務中心2幢及315個地下車位，正式拓展杭州，令資產佈局更多元化。集團的整體物業組合區域，當中廣州物業佔比由80.2%降至78.1%，其餘分別位於上海、武漢和杭州。


在物業組合中，廣州國際金融中心的所佔面積最大和估值最高，去年度分部經營收入11.12億元（人民幣‧下同），按年增加3.6%，佔比為54.8%；2018年12月底，國金中心的寫字樓和零售商場的出租率，分別為96%和97.8%，每月平均租金為每平方米232.5元和148.3元。2018年12月底，集團的整體出租率為90.8%。

跌至50天線見支持 5.25元以下可吸

去年度，收入總額20.32億元，按年上升9.6%，物業收入淨額升11.8%至14.69億元。期內，除稅後溢利下跌32.7%至9.67億元，主要由於受人民幣貶值影響，全年累計淨匯兌虧損5.06億元，以及估值因素影響，並無影響基金分派。年度分派總額8.5億元，按年升2.8%。每基金單位末期分派0.1371元，連同中期派息，全年股息為0.2765元（約0.3203港元）；現價計息率近6厘，具有一定吸引力。

走勢上，自今年以來形成上升軌，2月25日升至5.63元遇阻回落，惟跌至50天線見支持，STC%K線回升至接近%D線，MACD熊差距收窄，可考慮5.25元（港元‧下同）以下吸納，若以大成交突破5.63元阻力，升勢有望持續，不跌穿5元續持有。

（筆者為證監會持牌人士，沒持有上述股份）

金利豐證券研究部經理

trurywong@kingston.com.hk

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