＜買樓vs買股＞樓價調整買樓定買地產股好？

邊日新聞先：2018.11.12 (星期一)
邊類： 香港地產股
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【即市分析】樓價調整　買樓定買地產股好？

11月12日(一) 10:00


東方產經「股博士隨筆」專欄作者股博士：美國聯儲局上周議息一如預期維持息口不變，但強調加息路徑維持不變。美國持續推進利率正常化，港息追升似乎只是時間問題，而近期本地樓市亦有轉勢迹象。早前多間本地地產股頻頻回購，支持股價回升，惟股價沽壓未消。

事實上，美國自2015年底開始加息，至今已加8次，但香港一直未有跟隨。若然港銀年內確定加按息，將令物業項目發展成本及買家供樓成本上升，或會打擊買家入市意欲，樓市或會借勢調整，地產股有機會進一步受壓。

摩根士丹利日前報告維持明年樓價持平之預測，料初期將見較大調整，其後將回復，同時認為目前本地地產股仍未見底，指目前情況類似2015年，地產股自今年3月以來已調整逾20%，預期樓價於未來6個月仍會跌逾10%，假設二手樓價指數未來6個月續跌，料地產股於明年2月或3月期間見底。

恒基地產(00012)、新鴻基地產(00016)、新世界發展(00017)及長實集團(01113)等地產股近日股價雖由低位反彈，但仍受制於降軌阻力。由於加息預期持續升溫，市場對樓價升勢已有戒心，即使地產股估值已跌至低位，宜待出現極端跌勢，才作撈貨考慮。

至於樓價調整，是入樓市執平貨抑或吸納已率先反映樓價調整的地產股？畢竟利率重納上升周期，磚頭有價，更何況香港樓市供應仍然短缺，無論物業抑或地產股，長線投資價值不容抹殺。只是資產價格亦有其周期表現，目前處於下行周期，且調整才剛開始，故這個問題還是容後再作解答！