＜1＞長和系股價跌 關誠哥退休事？

邊日新聞先：2018.6.1(星期五)
咩股：長和（00001）、電能實業（00006）、長江基建（1038）、長實集團（1113）、港燈（02638）
邊類：長和系
主要投資或發展地區：香港、歐洲
來源：睛報　原文連結👈👈👈👈

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長和系股價跌 關誠哥退休事？

2018/06/01

姊妹們，近期我收到最多讀者的查問，肯定是關於長和系的股票，其中最多是問到，為甚麼電能實業（0006，下稱電能）近期股價跌得那麼厲害。

有讀者更聯想到，這究竟跟超人李嘉誠退休有沒有關係？我即時的反應是，李嘉誠已經部署了一段長時間才宣布退休，而他的兒子李澤鉅也絕對有能力接棒，所以，長和系股價的下跌，應該跟李嘉誠退休沒有直接關係。

不過，這也勾起我的好奇心，到底長和系是否真的不可以缺少李超人呢？於是，我整理了長和系的股票，從李嘉誠於3月15日宣布退休起，至昨日為止的股票表現（圖一）。整體來說，長和系的股票，又確實比同期大市為弱。

期間一門五傑除淨

這段期間，恒生指數大約下跌了3.5%，但旗艦長和（00001）股價下跌了一成左右，最多人查詢的電能更下跌兩成左右；一直由李澤鉅打骰的長江基建（1038，下稱長建），則下跌一成一；主力地產的長實集團（1113，下稱長實）跌幅算溫和，只下跌不足7%；唯一表現較好的就是由電能分拆出來的港燈（02638），這段期間，她的股價大致原地踏步。

從這個角度看，長和系的股票確實跑輸大市。不過，值得留意的是，長和系一門五傑都在這段期間除淨，即是因為派息而要調整股價，其中尤以電能的調整幅度最大，原因是電能這兩年都大派特別股息（因分拆港燈獲得大筆現金）。

如果撇除除淨的因素（股價除淨了，即股東已收取或將會收取所派的股息），情況稍為好一點。最惡劣的電能只下跌一成，而長和和長建的跌幅也少於一成，至於長實更下跌不足5%。

不過，要了解長和系股價下跌，是否跟李嘉誠退休有關，還可以做一個比較，那就是將長和系的股價跟其他華資地產公司的股價比較一下。

我以李兆基家族的恒基地產（00012）、郭氏家族的新鴻基地產（00016）和鄭裕彤家族的新世界發展（00017）作個比較。整體上，這三家華資地產公司的旗艦股票，在這段期間的表現又實在較穩定。這三家公司在這段期間沒有除淨因素，而她們的股價也沒有大變動，準確來說是跑贏大市的，因為這段期間的大市下跌了3.5%（表二）。

綜合來說，長和系的股票，自從李嘉誠宣布退休後，確實落後大市，甚至比其他華資地產公司為弱，但這只是兩個多月的變化，應該不能作準。所以，我建議還是多觀察一段時間才下結論吧！

tong_lydia223@yahoo.com.au

（本欄逢周一、三、五刊登）





撰文: 唐德玲 作者從事理財策劃工作逾十年，並擁有認可財務策劃師資格。
欄名: 女人筆金心