邊日新聞先：2017.10.27(星期五)
咩料：追落後
咩股：匯控（0005）、友邦（1299）、華能（0902）、華潤電力（0836）
咩料：追落後
咩股：匯控（0005）、友邦（1299）、華能（0902）、華潤電力（0836）
- 邊類：落後股
- 主要投資或發展地區：NA
2017年10月27日 星期五
張兆聰 還看今朝 股市最前線
張兆聰﹕藍籌吼匯控 中資電力追落後
【明報專訊】恒指昨跌100點，收報28,202點，成交金額842億元。臨近期指結算，恒指走勢愈見反覆，惟淡友多次強攻28,100點仍無功而回，而小時圖MACD反而止跌回升，單以走勢來看，低位應可保不失。只是短期也有不明朗因素，包括環球債息上升、歐洲及日本央行會否提及退出量寬、縮表等，市况仍會以拉鋸為主。重磅藍籌的話，短期入市對象似乎匯控（0005）和友邦（1299）較佳，正由低位回升動力轉強，而大落後的中資電力股也值得留意。
受美國債息上升拖累，美股周三晚創9月初以來最大單日跌幅，恒指昨日甫開市曾低見28,102點，第三次測試低位後跌幅逐步收窄，並曾經倒升，惟臨近期指結算好淡激戰，午後騰訊（0700）、平保（2318）被力壓，跌幅再度擴大至100點。但期指尾市跌幅又顯著收窄，執筆時夜期進一步上升重回28,300點水平。好友或許尚未有足夠力量大反攻，但由上周四大跌市至今的走勢來看，要守住低位仍游刃有餘。
全球經濟同步擴張 匯控看高一線
債息升不利高估值的科技股，騰訊成為淡友的攻擊對象，惟匯控卻可受惠息差擴大，調整多時的友邦亦於59元附近找到初步支持，兩股小時圖均呈低位愈來愈高，筆者更傾向選擇匯控，因全球經濟同步擴張，債息有條件持續上升，匯控盈利前景看高一線的情況下，幻想空間較大。至於友邦潛力似乎已廣為市場所知，亦已反映在股價上，加上有估值更廉宜的內險股可供選擇，60元之上動力暫時不會太強。
盈利向好 華能料反覆上揚
績優股續有炒作，福耀玻璃（3606）季績理想，股價急升7%，而中資電力股表現亦佳，華能（0902）第三季賺12億元，較上半年的2.44億元飈升，主要受到期內上調電價所推動。績後股價連升兩日，昨日逆市再漲0.6%。綜合來看，步入冬季煤價開始見頂回落，國慶長假前神華和中煤均已下調煤價，惟按當前煤炭價格來推斷，明年初將會再度上調電價，為板塊的另一利好，估值有望獲進一步重估。
筆者此前在4.9元水平也曾推介，雖然至今升幅還不足10%，但總算未有看錯。集團明年預測市盈率已達到9倍至10倍，坦白說也不是便宜，但整個板塊幾可肯定見了大底，往往會有利好因素繼續出現。事實上，雖然中資電力股已乏人問津多時，但回顧過去10多年華能的股價和盈利，中長期一直相當波動，近10年間集團業務曾經歷多次由跌轉升的周期，當中最近的3次上升周期，股價由低位至高位的升幅，達到60%至167%水平。
新能源業務帶動增長 潤電可吼
其實火電廠模式離不開電價和燃煤成本，前者按機制明年可獲上調，後者似乎高位已出現，盈利向好下，股價應可反覆上揚。若對於純火電廠會逐漸被新能源取代感到憂慮，則可以選擇華潤電力（0836）。潤電是幾大電力集團中，唯一沒有分拆新能源發電業務上市的股份，集團火電可受惠於上調電價和燃煤成本受控，而新能源業務也可帶動集團持續增長。估值方面，潤電與華能其實相若。大行目標價普遍達到17元以上，潛在升幅約15%至20%。
[張兆聰 還看今朝]
＜追唔追？＞藍籌吼匯控 中資電力追落後
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10/28/2017 08:01:00 下午
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