基金：縮表影響微 趁調整吸優質股

邊日新聞先：2017.09.25(星期一)
咩料：回調想入貨？
咩股：NA
邊類：NA

咩價*：NA
今日周息率*: NA
除淨日：NA
邊個講嘅先：基金經理
一句講晒：

• 亞洲高息股避險
• 中型股追落後
• 重磅股估值偏低

新聞來源：經濟日報／Yahoo! 原文連結👈👈👈👈
*數字參考經濟通

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基金：縮表影響微 趁調整吸優質股

經濟日報　2017年9月25日

基金：縮表影響微 趁調整吸優質股更多

【經濟日報專訊】美國下月正式展開縮減資產負債表之旅，3大基金認為，環球經濟同步向上，讓聯儲局有空間先縮表再加息，相信估值相對偏低兼企業盈利持續向好的港股，在流動性充裕及基本因素佳的大環境下，仍有進一步上升空間。

縮表細節塵埃落定後，港股連跌兩日，再次退守28000之下，惟投資界仍對大市前景充滿信心，建議逢低吸納企業盈利佳及派息穩定的優質股。

摩根：兩招揀潛力高息股

摩根亞洲股息基金經理羅思凱（Jeffrey Roskell）指出，聯儲局落實縮表細節後，美國10年期債息並未見大幅波動，繼續徘徊於約2.24厘水平，足見市場有充分心理準備。目前亞太區高息股的股息率普遍達4.5厘至5厘，對防守性投資者而言，區內高息股仍是「避險+穩定回報」之選。

「如果聯儲局縮表的出發點是基於經濟轉穩，經濟的傳導效應會逐漸在企業盈利上浮現，繼而有利股票表現，而經濟活動好轉對企業盈利的利好，足以抵銷美國債息上升對股市估值帶來的不利影響。」羅思凱建議兩大條件捕捉潛力高息股：1）派息比率持續高企，並有充沛現金流；2）企業盈利每年持續穩定增長。

霸菱：中型股可望追落後

恒指今年以來累升近27%，惟市盈率僅13.88倍，仍低於歐美指數。霸菱香港中國股票投資董事方偉昌表示，盡管縮表在即，但環球流動性仍然充裕，油價平穩意味通脹依然低企，投資氣氛仍利好港股，故不妨趁大市整固時，在每個板塊尋找盈利佳兼估值低的優質股。

方偉昌稱，北水為分散投資風險，南下趨勢將會持續，加上外資持倉仍偏低，國際投資者或會趁港股調整入貨加倉，令上升的板塊更多更廣。「近日見到資金從重磅股轉至中型股迹象，因中型股估值較平，且具追落後概念。」

美盛：降級無損外資信心

美盛中國及香港業務主管曾劭科表示，聯儲局傾向開始縮表後，再於年底加息，反映當局相信環球經濟續向上的信心，利好風險資產，而美股上升帶動環球股市上揚，資金追逐有增長的地區，故港股短綫縱有調整，幅度亦有限，正在觀望的資金將會趁大市回調時伺機進入。

他續稱，以評級機構標準普爾上周五下調本港評級，觸發股市下跌為例，這些短綫震盪並不會影響外資投資本港的信心，港股仍有上升空間。「雖然重磅股已累積一定升幅，但相對其他地區的重磅股，估值依然偏低。」

此外，藍籌股在美國掛牌的預託證券（ADR）個別發展，滙豐（00005）ADR折算收報76.7元，較港上周五收市價76.2元高0.5元。倘港股今日開市反映藍籌股外圍表現，恒指料高開約30點。