<3968>買內銀股唔揀四大要招行


邊日新聞先:2017.09.21 (星期四)
咩料:買內銀唔買四大。。。
咩股:招商銀行(3968)
咩價*:28.400[2017.09.22收市]
今日周息率*: 2.954%[2017.09.22收市]
除淨日:NA
邊個講嘅先:報紙
一句講晒:
  • 咪淨係一味睇高息,內銀也有高增長嘅呢
新聞來源:香港商报 原文連結👈👈👈👈
*數字參考經濟通

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買內銀股舍四大取招行

2017年 09月 21日 23:37 香港商报


  由7月起,內銀股重拾升軌,但上月底四大內銀公布中期業績,出乎市場意料之外,原本是今年升幅最大的工行(1398),是增長最低的一家,盈利增長不足2%,結果由8月底至今,四大內銀股又再轉弱。其實,內銀股不一定要買四大,其餘的亦可選擇。

  以前投資者買四大內銀股,主要是因為它們處於高增長期,博賺取股價升幅,但當內銀股的高增長年代已過后,買內銀股就唯有寄望收息。經過今年以來的升幅之后,四大內銀股之中,除了農業銀行(1288)之外,其餘三大內銀股的息率已跌至不足5厘。即使農行現在息率有5.3厘,但要扣除一成股息稅,變相不太吸引了。

  保持較高增長能力


  因此,如果想買內銀股,不如繼續留意有較高增長能力的銀行,如招商銀行(3968),因為招行的資產負債結構與其他銀行不同,貸款以零售貸款和票據居多,存款則以活期居多,這種特定的負債結構擁有低成本的優勢。

  事實上,招行上半年業績表現較其他內銀為佳。雖然期內净利差按年減少0.14個百分點至2.31%,净利息收益率減少0.15個百分點至2.43%,但净利息收入按年升5%至709億元(人民幣,下同),非利息净收入升8%至421.4億元,純利升逾11%至392.6億元。截至6月底,不良貸款率較去年底減少0.16個百分點至1.71%,撥備覆蓋率增加44.67個百分點至224.69%。

  摩根士丹利發表報告指,招行次季存款增長仍優於同業,按季增長5%,净息差持續擴闊,按季擴闊1個基點,客戶存款的年化平均成本率維持在1.24%的低水平,當中活期存款占客戶總存款總額比例為62.4%,較去年底62.9%為低。該行認為,雖然受理財產品佣金收入下跌拖累,次季費用收入按季下跌14%,但該行認為招行資產質素壓力已紓緩。該行認為招行貸款撥備具足夠緩冲,加上受存款表現強勁帶動,未來或可見較高的盈利增長,給予其「增持」評級及目標價29.8元。高飛


(來源: 香港商报) 編輯: 朱剑明

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