邊日新聞先：2017.09.29(星期五)
咩料：👀 🐘
咩股：滙豐控股（0005）
- 邊類：銀行／藍籌
- 主要投資或發展地區：香港、歐洲、東南亞、美國
今日周息率*: 5.197%[2017.09.29收市]
除淨日：NA
邊個講嘅先：陳永陸
一句講晒：
- 新主席出場，匯豐點睇？
*數字參考經濟通
－－－
【0005】大摩料滙控再聚焦壽險業務 目標價89元
September 29, 2017
滙豐控股（0005）新任首席執行官杜嘉祺上任，摩根士丹利發表報告稱，集團的人壽保險業務盈利豐厚，但近年喪失市場佔有率，基於杜嘉祺的往績，該行估計他上任後將會再次聚焦這業務，該行預期集團的壽險業務估值150億美元，但若如策略得宜，估值可以倍增，該行維持給予滙控目標價89元，評級為「增持」。
滙控壽險產品每年取得稅前盈利10億美元，2012年，以保費收入計算，滙控市場佔有率為28%，其存款市場佔有率為33%，2016年，其存款市佔率仍在30%以上，但壽險市佔有率(以保費計算)跌至13%，最大的贏家是友邦（1299）、保誠及其他中資保險企業。滙控的保險以往重點也在存款相連產品多於保障。
然而，大摩認為，隨著杜嘉祺10 月上任，情況可能有改變，由友邦過到匯豐接任主席位置的杜嘉祺，將於今年10月1日正式上任，在2012至16年期間，匯控保險業務幾乎失去了一半的市場佔有額，但友邦則翻倍至16%。
該行認為，匯豐在香港品牌及分銷基礎上，在2018年如果改變行銷略的話，將可再獲得失去的市場分額；盡管匯控在內地的外資銀行中，所佔的保險業份額已佔最大，但依然會有上行空間。
滙豐控股（0005）新任首席執行官杜嘉祺上任，摩根士丹利發表報告稱，集團的人壽保險業務盈利豐厚，但近年喪失市場佔有率，基於杜嘉祺的往績，該行估計他上任後將會再次聚焦這業務，該行預期集團的壽險業務估值150億美元，但若如策略得宜，估值可以倍增，該行維持給予滙控目標價89元，評級為「增持」。
滙控壽險產品每年取得稅前盈利10億美元，2012年，以保費收入計算，滙控市場佔有率為28%，其存款市場佔有率為33%，2016年，其存款市佔率仍在30%以上，但壽險市佔有率(以保費計算)跌至13%，最大的贏家是友邦（1299）、保誠及其他中資保險企業。滙控的保險以往重點也在存款相連產品多於保障。
然而，大摩認為，隨著杜嘉祺10 月上任，情況可能有改變，由友邦過到匯豐接任主席位置的杜嘉祺，將於今年10月1日正式上任，在2012至16年期間，匯控保險業務幾乎失去了一半的市場佔有額，但友邦則翻倍至16%。
該行認為，匯豐在香港品牌及分銷基礎上，在2018年如果改變行銷略的話，將可再獲得失去的市場分額；盡管匯控在內地的外資銀行中，所佔的保險業份額已佔最大，但依然會有上行空間。
＜5＞大摩料滙控再聚焦壽險業務 目標價89元
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9/30/2017 01:33:00 下午
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