＜四大內銀＞內銀重現6厘股息可吸納?

邊日新聞先：2018.7.19 (星期四)
咩股：四大內銀

• 中行（03988）Bank of China 
• 農行（01288）Agricultural Bank of China
• 工行(01398) Industrial and Commercial Bank of China 
• 建行(00939) China Construction Bank 

來源：經濟日報　原文連結👈👈👈👈
*數字參考經濟通

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內銀重現6厘股息可吸納? 一文看懂是否值博

即時財經
2018/07/18 13:51

內銀股股價近期經歷一輪調整後，部分股息率重上6厘，跑贏絶大部份藍籌。內銀現價是否值得吸納? 看息率之餘，投資者還要留意甚麼? 下文幫你一一分析。

派息比率下跌至三成

四大內銀股價走弱後，中行（03988）及農行（01288）股息率已升越6厘；工行(01398)及建行(00939)股息率也接近5.5厘，排在藍籌的上游位置。不過，內銀高息背後，派息比率卻呈下跌趨勢。

所謂「派息比率」，是指公司將盈利以股息派發予股東的比率。四大內銀近年盈利雖然改善，但過去5年的派息比率卻持續下降，由2012年的約三成半水平，降至去年約三成。

H股派息打九折

另值得留意，跟其他H股一樣，內銀股宣布的每股派息並非實際的派息，需扣起一成作為股息稅，因此實際息率打九折。在這個情況下，股息率5.5厘的滙豐(00005)吸引力不亞於中行及農行。

長綫投資可取

投資前景方面，華泰金融港股金融業首席分析師陳姝瑾指出，行業現時處於尷尬的處境，當局正在嘗試在不增加貨幣供應的情況下穩定經濟。若然成功可達到降槓桿的目標；若失敗可能會有新一輪放水，刺激經濟，兩種結果都是對內銀有利。從長綫來看，她認為現時內銀股價處於相對低位，值得投資。

短綫或未見底

不過，陳姝瑾補充指，從短綫來看，目前經濟仍有不確定因素，大市尚未確認見底，內銀仍有下跌的風險。滙豐日前發報告指出，內銀的資產質素仍為投資者最關注的地方。過去2年，內銀的不良貸款率續穩定在1.75%水平，但5月份商業銀行比率升至1.9%。


撰文：吳敏芳 本網記者