＜2638＞大摩升港燈目標價至7元 評級「與大市同步」

邊日新聞先：2018.5.18(星期五)
咩股：港燈ss(02638.HK)

• 邊類：公用股
• 主要投資或發展地區：香港

咩價*：HKD 7.440 [2018.5.21收市]
今日周息率*: 5.382%[2018.5.21收市]
除淨日：NA
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*數字參考經濟通

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《大行報告》大摩升港燈(02638.HK)目標價至7元 評級「與大市同步」

2018/05/18 12:35


摩根士丹利發表研究報告，基於其不斷增長的資產基礎，預期自2019年起實行的利潤管制協議將會令港燈(02638.HK) 的准許利潤跌幅少於20%，估計公司2019至2023年的資本開支將會較上一個五年計劃增長33%至181億元。

另外，大摩預期公司2019年的現金分派跌幅將會少於20%，而其現金流或會受到未來更多的燃料條款收費調整機制而有所提高。該行現估計公司的現金分派將會由2018年的0.4元下調至2019年的0.33元，並看到鴨(月利)洲酒店潛在的租金收入貢獻將會部分抵銷現金分派下跌的影響，但相信酒店要在2020年後才看到收入貢獻。該行給予公司「與大市同步」投資評級，目標價由原來的6.7元升至7元。由於股息率較高，該行較看好電能實業(00006.HK) 。(jc/a)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2018-05-21 16:25。)