＜836＞華潤電力中期純利符預期 派息保持穩定

邊日新聞先：2017.08.16（星期三）
咩股：836 華潤電力
咩料：中期業績
咩價*：HKD14.880 (2017.08.18收市)
今日周息率*：5.88%(2017.08.18收市)
除淨日：13/10/2017
一句講晒：

• 業績差但附合預期 
• 派息持平 

邊個講嘅先：各大投行衝出來
即係點丫：高盛話睇18蚊😄　花旗就17.8😄　瑞信14.8😐　報紙專欄16😀

新聞來源：aastock 原文連結　原文連結　經濟通　原文連結　am730 連結
* 參考：經濟通

－－－

《大行報告》高盛：華潤電力(00836.HK)中期純利符預期 派息保持穩定

2017/08/16 14:09

高盛發表研究報告，指華潤電力(00836.HK) -0.420 (-2.745%) 沽空 $1.15千萬; 比率 9.601%上半年純利按年跌65%，符預之前預告(跌60-70%)，派息持平，重申了其穩定派息承諾，並強調長期現金流量的信心。上半年業績受高煤價影響，料下半年及明年電價上調，情況會有改善。為證明努力提高股東價值，潛在增加派息及降低資本開支成為焦點。該行予公司「買入」評級(確信名單)，目標價18元。(ic/u)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2017-08-18 16:25。)

－－－

《外資精點》花旗降潤電目標至１７﹒８元，下半年盈利能力料改善

《經濟通通訊社１７日專訊》

花旗發表研究報告指，華潤電力（００８３６）中期業績沒有驚喜，但因應燃料成本上升及燃煤電廠減少，將集團２０１７至２０１９年純利預測下調５至１３％，目標價由１８元降至１７﹒８元，但維持「買入」評級。花旗表示，潤電中期派息持平於每股０﹒１２５元，但派息比率增加至３２％，至２０１８年亦會維持穩健派息，股息率高達５﹒７％。

該行又認為，國家公布７月１日起上調上網電價，料潤電下半年盈利能力應可改善。另外，集團集中於開發風電及太陽能發電，提高清潔能源發電比例，這些項目能提供較佳回報。

（ｃｈ）

－－－ 《大行報告》瑞信下調潤電(00836.HK)目標價至14.8元 中期業績無驚喜 2017/08/17 10:43 瑞信發表研究報告，指華潤電力(00836.HK) -0.420 (-2.745%)沽空 $1.15千萬; 比率 9.601% 上半年純利按年跌65%，與早前盈警相符，主要受煤價上升影響，期內燃料開支上升64%，業績表現沒有帶來驚喜。與同業比較，上半年公司股本回報率(ROE)為6%，輕微高於大唐發電(00991.HK) -0.010 (-0.380%) 沽空 $14.11萬; 比率 0.467%，並大幅高於華能(00902.HK) -0.030 (-0.592%)  沽空 $1.95千萬; 比率 21.192%  。該行將潤電目標價由15元輕微下調至14.8元，維持「中性」投資評級，認為大唐發電及華電(01071.HK) -0.040 (-1.223%) 沽空 $98.19萬; 比率 8.066%  估值較低，仍是行業首選。 該行指，潤電將全年煤炭開支增長指引，由10%至12%上調至低於30%，但則預期受惠供需改善，今年下半年煤價將較上半年有所下跌。公司指出，7月上調上網電價，料對下半年盈利表現有幫助，管理層相信在2018年1月有機會再上調電價，而瑞信則預期增幅可達5%。(el/da)(報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2017-08-18 16:25。)

投資專欄: 潘鐵珊　華潤電力(836)

2017-08-15

華潤電力(836)在內地投資開發、經營和管理發電廠及煤礦項目，7月附屬電廠售電量1,546.3萬兆瓦時，增13.8%；而附屬燃煤電廠同廠的同口徑售電量較去年同期升9.3%，顯示營運逐步好轉。該集團放慢傳統燃煤機組建設，積極增加可再生能源項目投資包括風電場、光伏電站及水力發電項目等。興建新能源項目需一定程度投資，但長遠可分散依賴火電或煤炭業務及煤價上漲的風險，中長線帶領業績有重要影響。可考慮於14.5元買入，上望16元，跌穿13.5元止蝕。